Kepemilikan dan Efesiensi Bank di Negara-Negara Berkembang

9 tahun ago kesimpulan 0

(kesimpulan) Cina adalah pasar terbesar di dunia, bangsa, dan ekonomi telah berkembang pada tingkat riil sekitar 9% per tahun selama dekade terakhir ini. Dengan kecepatan saat ini, Cina diproyeksi akan melebihi ke Amerika Serikat dan menjadi ekonomi terbesar di dunia. Pertumbuhan yang cepat ini akan membawa globalisasi ekonomi yang terkait langsung pada globalisasi perdagangan. Akan tetapi belum bisa dikatakan ”globalize” dengan perbankan. Industri perbankan China yang didominasi oleh empat besar bank milik pemerintah (the ”Big Four”), dengan sekitar 3 sampai 4 dari total aset industri yang sangat besar dengan beberapa bank milik asing. Juga terkait dengan sistem hukum dan sistem keuangan yang tidak dikembangkan dengan baik, bahkan oleh standar dari kebanyakan negara berkembang.

Penelitian tentang efisiensi bank di negara-negara berkembang menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan tinggi tidak akan terus menerus terjadi tanpa diimbangi reformasi sistem perbankan dan hukum (infrastruktur) keuangan. Penelitian perbankan menunjukkan bahwa tingkat kepemilikan bank oleh negara memiliki tingkat efisiensi suatu bank menjadi rendah.

Hasil penelitian juga menemukan bahwa pertumbuhan ekonomi di negara-negara berkembang sangat positif jika memiliki sistem hukum yang efisien dan pengembangan pasar keuangan yang baik. Selain itu elemen-elemen hukum keuangan sangat penting bagi kemampuan bank dalam analisis pengendalian pinjaman seperti pinjaman yang berdasarkan laporan keuangan, kredit atau nilai-nilai aktiva tetap agunan dalam memperpanjang kredit untuk UKM.

Sampai saat ini, Cina telah mampu mempertahankan pertumbuhan tinggi karena sebagian ditopang dari kelebihan dana yang tersedia untuk investasi. Tabungan sangat tinggi dan nilai perdagangan, telah menghasilkan surplus pendanaan yang saat ini digunakan untuk berinvestasi di sekuritas asing (misalnya, US treasuries), serta investasi asing langsung (misalnya, yang menangani Lenovo-IBM). Namun, tampaknya tidak mungkin bahwa berpatokan pada imbalances yang besar belumlah cukup menciptakan pertumbuhan tinggi selamanya.

Sebuah studi menunjukkan bahwa sebagian besar pertumbuhan telah terkonsentrasi di sektor “swasta”, perusahaan yang tidak dikontrol oleh negara. Kajian tersebut juga menemukan bahwa perusahaan “swasta” mendapatkan akses ke pendanaan melalui saluran pembiayaan alternatif, termasuk yang berbasis pada syarat “lunak”.

Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah besar penelitian tentang efek efisiensi bank kepemilikan jenis (apakah suatu lembaga adalah milik asing, BUMN, atau swasta, dalam negeri yang dimiliki) dengan perbedaan yang sangat signifikan antara jenis ini. Telaah membandingkan kinerja operasi yang berlaku dalam satu bangsa dengan asing, BUMN, dan swasta, institusi domestik terhadap praktek-garis terbaik bagi bank yang beroperasi di negara tuan rumah yang sama.

Bank asing, bank milik pemerintah, swasta dan bank domestik memiliki sejumlah kelebihan dan kekurangan efisiensi relatif terhadap satu sama lain, dan efisiensi diukur dari masing-masing jenis kepemilikan mencerminkan efek dari keunggulan komparatif atau kelemahan. Bank asing yang berkantor di negara-negara berkembang umumnya memiliki keunggulan manajerial keahlian/pengalaman, akses ke modal, penggunaan teknologi informasi, dan kemampuan untuk diversifikasi risiko, di mana institusi domestik belum dapat menandinginya. Namun, bank asing umumnya juga menderita kerugian karena jarak yang berhubungan dengan diseconomies, bahasa dan perbedaan budaya, miskin dan kemampuan untuk mengakses dan proses infrastruktur lokal berbasis informasi. BUMN lembaga pendanaan mungkin memiliki keuntungan karena subsidi pemerintah, tetapi juga sering ada kelemahan karena mandat untuk membuat beberapa jenis pinjaman dan kurangnya disiplin pasar.

Bank asing lebih efisien atau kurang lebih sama-sama efisien untuk bank swasta domestik. Kedua kelompok ini biasanya lebih efisien secara signifikan dibandingkan rata-rata bank-bank milik negara, tetapi terdapat variasi pada semua temuan. Untuk menjelaskan, beberapa penelitian menggunakan data dari negara-negara transisi Eropa Timur menemukan bank asing untuk menjadi yang paling efisien rata-rata adalah bank swasta, bank-bank domestik, dan kemudian bank milik pemerintah. Namun, studi lain pada masa transisi bercamour dengan bank asing sehingga biaya lebih efisien. Sebuah studi pada 28 negara berkembang dari berbagai wilayah menemukan bank asing mendapatkan keuntungan efisiensi tertinggi, diikuti oleh swasta, bank-bank domestik, dan kemudian bank milik pemerintah. Untuk efisiensi biaya, bank-bank swasta dan bank-bank domestik menduduki peringkat lebih tinggi dari bank asing, tetapi keduanya masih jauh lebih efisien daripada bank milik pemerintah. Di Argentina, dua studi menggunakan data (sebelum krisis pada tahun 2002) menemukan kira-kira sama untuk efisiensi bank asing dan swasta, bank-bank domestik, dan yang kedua adalah lebih efisien pada rata-rata dari bank milik pemerintah. Sebuah studi di Pakistan menemukan informasi bank asing lebih efisien daripada dibandingkan bank domestik dan bank milik pemerintah. Akhirnya, belajar dari bank-bank di India menemukan bahwa bank asing yang lebih efisien dibandingkan bank swasta domestik. Alasan yang tidak diketahui, tetapi mungkin sebagai akibat praktek akuntansi, cross-subsidi dari instansi pemerintah lainnya, atau relatif rendah biaya account oleh pemerintah lainnya yang dimiliki perusahaan.

Walaupun kita tidak menyadari apa pun sebelum mengukur efisiensi penelitian efek minoritas kepemilikan dari bank asing, ada beberapa bukti yang menunjukkan mengapa dapat meningkatkan efisiensi. Meskipun investor asing hanya memiliki satu atau dua kursi di perbankan China, corporate governance dan manajemen risiko akan meningkatkan. Anggota dewan/pemilik asing tampak meningkatkan manajer senior untuk lebih sadar kepentingan pemegang saham dan lebih banyak menggunakan teknik manajemen modern. Dalam beberapa kasus, kepemilikan bank minoritas asing di China juga dapat mengirim karyawan ke kantor pusat bank asing untuk pelatihan.

Mayoritas bank-bank di China yang dimiliki oleh asing pada umumnya jauh lebih efisien daripada bank milik pemerintah atau sama-sama efisien dibandingkan bank swasta dan bank-bank domestik di negara-negara berkembang. Keunggulan komparatif bersih ini mungkin bahkan lebih besar di Cina, mengingat bahwa sektor perbankan telah diatur secara ketat.

Tidak jelas, mengapa manajemen senior setuju untuk menerapkan reformasi yang diusulkan oleh minoritas kepemilikan yaitu asing, terutama bagi sebagian besar bank-bank milik negara yang mungkin sangat berbeda dari tujuan memaksimalkan nilai pemegang saham. Namun, beberapa penelitian di negara-negara lain menunjukkan mengapa minoritas kepemilikan dapat menghasilkan keuntungan, walaupun penelitian tidak membedakan minoritas asing lainnya dari kepemilikan pribadi atau pemilik minoritas.

Penelitian tentang corporate governance non-financial pada perusahaan-perusahaan di negara-negara berkembang menunjukkan bahwa investor dan institusi besar pemegang saham akan meningkatkan pemantauan dan mitigasi masalah. Akhirnya, hasil studi yang sebagian kasus privatisasi di India konsisten dengan efek minoritas kepemilikan swasta pada bank dengan mayoritas BUMN perusahaan non-financial. Tidak mungkin pengendalian saham di perusahaan milik negara yang akan diselenggarakan secara pribadi memiliki efek positif pada profitabilitas, produktivitas, dan investasi.

PUSTAKA

Agrawal, A., Knoeber, C.R., 1996. Firm performance and mechanisms to control agency problems between managers and shareholders. Journal of Financial and Quantitative Analysis 31, 377-397.

Allen, F., Qian, J., Qian, M., 2005. Law, finance, and economic growth in China, Journal of Financial Economics 77, 57-116.

Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Maksimovic, V., 2005. Financial and Legal Constraints to Firm Growth: Does Firm Size Matter? Journal of Finance 60, 137-77.

Berger, A. N., Clarke, G.R.G., Cull, R., Klapper, L., Udell, G.F., 2005. Corporate governance and bank performance: A joint analysis of the static, selection, and dynamic effects of domestic, foreign, and state ownership. Journal of Banking & Finance 29, 2179-2221.

Berger, A.N., Hasan, I., Klapper, L.F., 2004. Further Evidence on the Link between Finance and Growth: An International Analysis of Community Banking and Economic Performance, Journal of Financial Services Research 25: 169-202.

Bhattacharaya, Joydeep, 1993, The role of foreign banks in developing countries: A survey of evidence. Cornell University, mimeo.

Bonaccorsi di Patti, E., Hardy, D., 2005. Bank reform and bank efficiency in Pakistan. Journal of Banking and Finance 29, 238 1-2406.

Bonin, J.P., Hasan, I., Wachtel, P., 2005 a. Bank performance, efficiency and ownership in transition countries. Journal of Banking and Finance 29, 31-53.

Bonin, J.P., Hasan, I., Wachtel, P., 2005b. Privatization matters: Bank efficiency in transition countries. Journal of Banking and Finance 29, 2155-2178.

Chen, Xiaogang, Michael Skully, Kym Brown, 2005, Banking Efficiency in China: Application of DEA to pre- and post- deregulations era: 1993-2000. China Economic Review 16, 229-245.

Delfino, M.E., 2003. Bank ownership, privitisation and efficiency. Empirical evidence from Argentina. Working paper, University of Warwick.

Djankov, S., La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., 2003. Courts, Quarterly Journal of Economics 118: 453-516.

Gupta, N., 2005. Partial Privatization and Firm Performance, Journal of Finance 60, 987-1015.

Jappelli, T., Pagano, M., Bianco, M., 2005. Courts and banks: Effects of judicial enforcement on credit markets. Journal of Money, Credit and Banking 37, 223-244.

Ling, H., Lu, Y., 2004, When foreigners buy the shares of our banks: Temptation and confusion. Caijing Magazine, Issue 123, 12/27/2004.

King, R.G., Levine, R., 1993. Finance and growth: Schumpeter might be right, Quarterly Journal of Economics 108, 7 17-738.

Kumbhakar, S.C., Wang, D., 2005. Economic reforms, efficiency, and productivity in Chinese banking. State University of New York –Binghamton working paper.

La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., Shleifer, A., Vishny, R.W., 1998. Law and finance, Journal of Political Economy 106, 1113–1155.

Leung, M.K., 1997, Foreign banks in the People’s Republic of China, Journal of Contemporary China 6, 365-76.

Leung, M.K., D. Rigby and T. Young, 2003a. Entry of foreign banks in the People’s Republic of China: a survival analysis. Applied Economics 35, 21-31

Leung, M.K., T. Young and D. Rigby, 2003b. Explaining the profitability of foreign banks in Shanghai, Managerial and Decision Economics, 24, 15-24.

Li, S., Liu, F., Liu, S., Whitmore, G.A., 2001. Comparative performance of Chinese commercial Banks: analysis, findings and policy implications, Review of Quantitative Finance and Accounting 16, 149-170.

McConnell, J.J., Servaes, H., 1990. Additional evidence on equity ownership and corporate value, Journal of Financial Economics 27: 595-612.

Qian, J., Strahan, P.E., 2005. How law and institutions shape financial contracts: The case of bank loans, National Bureau of Economic Research working paper 11052.

Shleifer, A., Vishny, R.W., 1986. Large shareholders and corporate control, Journal of Political Economy 94: 461-488.

Shirai, S., 2001. Banking Sector Reforms in the People’s Republic of China-Progress and Constraints, presented at First Brainstorming Workshop on “Sequencing Domestic and External Financial Liberalization”, organized in Beijing, by the Asian Development Bank Institute, 20-2 1 November 2001.

Wall Street Journal, 2004. Shenzhen Development Bank Co.: Two Americans are appointed to chairman, president posts, (Eastern edition). New York, N.Y: Dec 16, 1

Iklan